新股5天掉34%，新能源赛道没有“宠儿”

[车友头条-车友号-汽车公社]  随着比亚迪“刀片电池”和宁德时代“麒麟电池”破圈之后，伴随着能量密度和续航里程的提升，磷酸铁锂电池再次成为行业热点。而作为新能源汽车动力电池的重要组成部分，磷酸铁锂电池正极材料也开始备受关注。

9月29日，作为一家磷酸铁锂正极材料生产的企业，万润新能正式登陆科创板，以高达发行价格299.88元/股的发行价格成为A股今年以来最贵、史上第二高发行价的新股。根据打新规则，投资者打新中一签需缴款近15万元。

不过，在高发行市盈率下，万润新能也遭到不少投资者弃购，再者因为高价新股上市之后的走势令人担忧，网上投资者放弃认购数量153.09万股金额4.59亿元。此外，截至10月12日，万润新能报197.28元，下跌约34%，总市值168亿元。

从磷酸铁锂电池产业链来看，上游企业包括原材料厂商，中游包括正负极材料生产企业，下游是电池厂商、汽车厂商和储能企业等。这几年中国新能源汽车产业飞速发展，万润新能作为中游企业理应受到热捧，如今在资本市场表现却大相径庭，造成这一局面原因何在？

有实力，但不强

万润新能于2010年在湖北十堰成立，主要从事锂电池正极材料研发、生产、销售，主营产品涵盖磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等。迄今为止，万润新能源已成为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、赣锋锂电等企业的供应商。

根据相关数据统计，2018年万润新能的市场份额位于行业第二位；2019年、2020年，公司市场份额位于行业第三位，仅次于德方纳米和湖南裕能。值得一提的是，德方纳米于2019年IPO上市，湖南裕能也在今年于创业板IPO成功过会。

2019年-2021年万润新能的营业收入分别为7.66亿元、6.88亿元、22.29亿元；归母净利润分别为-0.73亿元、-0.45亿元、3.53亿元。其中2021年归母净利润由负转正，主要是受益于下游新能源汽车终端需求影响。